Бесплатно
Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: по кэптивному пути
Еще
Все категории
Все категории
Потребительские товары
Потребительские услуги
СМИ и реклама
Сельское хозяйство
Промышленность
Строительство и недвижимость
Тара и упаковка
Транспорт и логистика
IT и телекоммуникации
Услуги для бизнеса
Финансовые рынки, Компании
Макроэкономика
Бесплатно
Скачать
RAEX (Эксперт РА)

Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: по кэптивному пути

Дата выпуска: 11 марта 2015
Количество страниц: 25
Срок предоставления работы: 1 день
ID: 46057
Бесплатно
Скачать
Описание Выпуски
Описание

Рынок доверительного управления, лишившись притока пенсионных накоплений, по итогам 2014 вырос всего на 6%, говорится в исследовании «Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: по кэптивному пути», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА» (RAEX). На фоне стагнации существенно усилились кэптивные пенсионные УК: более половины крупнейших НПФ предпочли в 2014 году консолидировать накопления в своей единственной кэптивной УК.

 

Согласно исследованию, рынок ДУ в ожидании пенсионной «разморозки» менялся структурно в пользу кэптивных УК. За 2014 год объем пенсионных накоплений НПФ под управлением кэптивных УК вырос на 150 млрд руб, а их доля в сегменте достигла почти 80% (+6 п.п.). Рыночные же пенсионные УК потеряли порядка 13%. Большинство крупнейших НПФ предпочли консолидировать пенсионные накопления в одной кэптивной формально неаффилированной УК. Среди последователей диверсификации также лидируют схемы с созданием нескольких формально неаффилированных кэптивных УК (20% крупнейших НПФ). В 2015 году, по прогнозам «Эксперт РА» (RAEX), рынок продолжит развиваться по «кэптивному пути»: такие УК получат порядка 480 млрд руб. в результате пенсионной «разморозки».

 

«В определенной степени размещение средств через «свою» УК соответствует интересам НПФ в нынешних условиях, – отмечает Павел Митрофанов, директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» (RAEX). – Во-первых, фонд экономит на издержках управления активами. А во-вторых, распространенная у кэптивных УК практика размещения в активы, менее подверженные рыночным рискам, позволяет фондам обеспечить положительную доходность даже в период высокой рыночной волатильности. Однако кэптивное размещение пенсионных средств часто сопровождается кэптивным же характером активов, выбранных для инвестирования. Поэтому снижение рыночных рисков сопровождается повышением рисков связанных сторон. Мы ожидаем усиления активности регулятора в сфере ограничения этих рисков и ужесточения позиции по трактовке связанных сторон».

 

По данным «Эксперт РА» (RAEX), в 2014 году рынок ДУ впервые с 2008 года показал самый низкий темп прироста в 6%, а его объем составил 3,8 трлн руб. Поддержку рынку в условиях пенсионной «заморозки» оказали ЗПИФы (+126 млрд руб) и военная ипотека (+35 млрд руб). Наихудшую динамику показала розница: ОПИФы и ИПИФы (-21 млрд руб) и индивидуальное доверительное управление (-10 млрд руб).  

 

В 2015 году пенсионная «разморозка» оживит рынок ДУ, отмечают эксперты агентства. Рынок ДУ ожидает приток около 600 млрд руб, включая средства по переходной кампании из ПФР в НПФ за 2013 год и взносы за 2 полугодие 2013 года. В систему гарантирования уже вступили 24 НПФ, которые управляют порядка 940 млрд. руб, что составляет 84% рынка накоплений НПФ. По прогнозу «Эксперт РА» (RAEX), объем рынка ДУ составит порядка 4,5 трлн руб по итогам 2015 года.

Развернуть
Выпуски
В этой вкладке вы можете посмотреть и приобрести все предыдущие выпуски данного исследования
название
дата выпуска
цена, ₽
Обзор рынка доверительного управления активами за III квартал 2016 года: капитал УК сокращается, но его качество растет 16 ноября 2016 16 ноября 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за II квартал 2016 года: ИДУ вместо депозитов 29 августа 2016 29 августа 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за I квартал 2016 года: УК готовы к новым требованиям к капиталу 26 мая 2016 26 мая 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: доходы управляющих обогнали расходы 18 мая 2016 18 мая 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: пенсионный поток иссякает 22 марта 2016 22 марта 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за 2 квартал 2015: УК ждут фиксированного вознаграждения 07 августа 2015 07 августа 2015 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за I квартал 2015 года: пенсионное оживление 13 мая 2015 13 мая 2015 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: Рыночные УК отстали в доходах 02 апреля 2015 02 апреля 2015 Бесплатно
Развернуть