Бесплатно
Обзор рынка доверительного управления активами за 2 квартал 2015: УК ждут фиксированного вознаграждения
Еще
Все категории
Все категории
Потребительские товары
Потребительские услуги
СМИ и реклама
Сельское хозяйство
Промышленность
Строительство и недвижимость
Тара и упаковка
Транспорт и логистика
IT и телекоммуникации
Услуги для бизнеса
Финансовые рынки, Компании
Макроэкономика
Бесплатно
Скачать
RAEX (Эксперт РА)

Обзор рынка доверительного управления активами за 2 квартал 2015: УК ждут фиксированного вознаграждения

Дата выпуска: 7 августа 2015
Количество страниц: 27
Срок предоставления работы: 1 день
ID: 46056
Бесплатно
Скачать
Описание Выпуски
Описание

Большинство управляющих компаний ожидают введения фиксированного вознаграждения для пенсионных накоплений в 2015-2016 гг, говорится в исследовании «Обзор рынка доверительного управления активами за 2 квартал 2015: УК ждут фиксированного вознаграждения», подготовленном рейтинговым агентством RAEX («Эксперт РА»). Фиксированное вознаграждение может составить от 5 до 12 млрд руб за год в масштабе рынка.

 

Согласно исследованию, по итогам второго квартала 2015 года рынок ДУ достиг 4,6 трлн руб., прибавив тем самым 18%. В результате пенсионной «разморозки» пенсионные накопления НПФ увеличились более чем на 500 млрд руб. Это позволило им стать крупнейшим сегментом на рынке ДУ с долей 36% (+8 п.п. за 6 мес. 2015г.). Еще около 120 млрд. руб. прироста во 2 квартале дали ИДУ корпоративных клиентов (+37 млрд. руб.), ЗПИФы (+59 млрд. руб.) и «военная ипотека» (+21 млрд. руб.). Розничный сегмент показал более скромную динамику: ОПИФы и ИПИФы выросли на 300 млн руб, а ОДУ физических лиц - на 6 млрд. руб.

 

«15 июля 2015 г. на едином портале проектов нормативных правовых актов Минфин РФ опубликовал проект поправок к закону об НПФ, предполагающий введение фиксированного вознаграждения (management fee) в размере 1% от пенсионных накоплений, – отмечает Павел Митрофанов, директор по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА»). – Сумма будет распределяться между НПФ, УК и спецдепозитариями. Опрошенные нами пенсионные УК уже ждут введения management fee, 44% из них оценивают его введение как высоко вероятное в течение 2015-2016 гг». Большинство управляющих ожидают, что из 1% они смогут получить от 0,3% до 0,7%, в среднем ожидая 0,5%. Из расчета объема пенсионных накоплений на конец первого полугодия 2015 г. фиксированное вознаграждение может составить около 5-12 млрд руб. в годовом выражении. Это даст возможность пенсионным УК полностью покрыть свои операционные расходы, составившие в 2014 г. порядка 7,2 млрд руб.

 

Аналитики RAEX («Эксперт РА») отмечают, что по итогам опроса большинство (60%)  рыночных УК рассчитывают получить фиксированное вознаграждение в размере до 0,3%, в то время как, 80% кэптивных управляющих надеются на ставку не ниже 0,3%. В таком случае  management fee рыночных УК может стать источником финансирования 20% их расходов, а у кэптивных его величина будет больше затрат почти в 1,5 раза. Изменение порядка расчета вознаграждения позволит кэптивным УК переориентировать свою инвестиционную политику на более длинные, в том числе и более рисковые вложения, не опасаясь волатильности годового финансового результата. Экономика же рыночных управляющих из-за больших операционных расходов и меньшего объема пенсионных накоплений под управлением, как и ранее, будет зависеть от success fee. А значит, их политика продолжит оставаться более консервативной для обеспечения предсказуемой, хоть и невысокой, доходности.

 

 

Развернуть
Выпуски
В этой вкладке вы можете посмотреть и приобрести все предыдущие выпуски данного исследования
название
дата выпуска
цена, ₽
Обзор рынка доверительного управления активами за III квартал 2016 года: капитал УК сокращается, но его качество растет 16 ноября 2016 16 ноября 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за II квартал 2016 года: ИДУ вместо депозитов 29 августа 2016 29 августа 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за I квартал 2016 года: УК готовы к новым требованиям к капиталу 26 мая 2016 26 мая 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: доходы управляющих обогнали расходы 18 мая 2016 18 мая 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: пенсионный поток иссякает 22 марта 2016 22 марта 2016 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за I квартал 2015 года: пенсионное оживление 13 мая 2015 13 мая 2015 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: Рыночные УК отстали в доходах 02 апреля 2015 02 апреля 2015 Бесплатно Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: по кэптивному пути 11 марта 2015 11 марта 2015 Бесплатно
Развернуть