«Рынок инвестиционных компаний за 2010 год: рост вне биржи»

Совокупные обороты и клиентская база инвестиционных компаний в 2010 году увеличились на

68% и 25% соответственно1. Однако рост оборотов сопровождался опережающим развитием вне-

биржевой торговли, а расширение клиентской базы - сокращением числа активных клиентов.

Объемы растут... Совокупные обороты компаний - участников мониторинга «Эксперта РА» в

2010 году увеличились на 68%, достигнув отметки в 62 трлн рублей. Дилерский сегмент (дает око-

ло 10% оборотов) инвестиционного рынка вырос на 114%. Брокерский сектор увеличился на 54%.

...активность падает. Общее количество зарегистрированных клиентов инвестиционных ком-

паний выросло на 25%, достигнув отметки в 365 тыс. Однако быстрое наращивание клиентской

базы не повышает «качества» инвесторов инвесткомпаний. Доля активных клиентов, то есть клиен-

тов, которые совершили хотя бы одну сделку в течение месяца, в общем объеме клиентcкой базы

уменьшилась до 32% на конец 2010 года против 36% на конец 2009 года.

Активность вне биржи. Увеличение совокупных оборотов инвестиционных компаний проходило

на фоне опережающего роста внебиржевого сегмента фондового рынка. Так, за 2010 год внебир-

жевой сегмент вырос на 95%, достигнув отметки в 14,5 трлн рублей. Доля внебиржевого рынка

в совокупном объеме операций увеличилась с 20% до 23%. Биржевой сегмент инвестиционного

рынка вырос на 62%.

Обороты без контроля. Повышение оборотов на внебиржевом секторе - тревожный сигнал:

вне биржи сложнее контролировать исполнение обязательств, надежность контрагентов и уплату

налогов. Однако «теневые» преимущества внебиржевой торговли на фоне непростого слияния двух

крупнейших фондовых площадок России, вероятнее всего, приведут к дальнейшему росту неорга-