Бизнес-план создания электронной краудинвестинговой платформы по токенизации цифровых активов для малого и среднего бизнеса

Адаптация данного бизнес-плана возможна под любой проект на территории России и стран СНГ

***

Идея проекта: создание электронной краудинвестинговой платформы по токенизации цифровых активов для малого и среднего бизнеса в России.

Суть проекта: привлечение средств для масштабирования или увеличения оборотных средств для уже действующих предприятий малого и среднего бизнеса с оборотом от 200 млн. руб. в год путем использования новых финансовых инструментов схожих с ценными бумагами, а именно ЦФА.

Монетизация проекта: комиссия платформы – ***% от суммы транзакций, поведенных через веб-платформу.

Рыночная ситуация:

1. В 2022 году мировая венчурная экосистема пережила резкий спад: ее совокупное финансирование сократилось на ***% по сравнению с 2021 годом и составило $*** млрд, тогда как годом ранее суммарные инвестиционные вливания в нее достигли отметки $*** млрд. Средний размер заключенных в 2022 году венчурных сделок снизился до $*** млн – это на ***% меньше, чем в 2021 году. Медианный размер инвестиций уменьшился на ***% – с $*** млн в 2021 году до $*** млн в 2022 году.

2. В 2022 году на российском венчурном было заключено *** сделок, что почти вдвое меньше, чем годом ранее (***). При этом объем привлекаемого финансирования сократился еще сильнее – с *** млрд руб. до *** млрд руб. Значительный спад российского венчурного рынка связан с началом спецоперации РФ, которая привела к уходу инвесторов с российского рынка, санкциям и нестабильной экономической ситуации в стране и в мире. Сегмент иностранных инвестиций оказался наиболее пострадавшим. В 2021 году объем сделок составлял *** млрд руб., а в 2022 году сократился до *** млрд руб., что свидетельствует о падении более чем в *** раз.

3. Среди рыночных ниш, лидирующих по объему инвестиций в 2022 году, оказались: разработка программного обеспечения для бизнеса (Business Software), HR & WorkTech (сегмент технологий для HR), кибербезопасность и телекоммуникации. Размер вложенных инвестиций в стартапы в этих областях по итогам 2022 года составил $*** млн, $*** млн, $*** млн и $*** млн соответственно.

4. В 2022 году основатели сместили фокус своего внимания с разработки продукта на продажи и привлечение финансирования. По мере развития стартапов на первое место в списке источников финансирования выходит выручка от продаж. Однако на втором месте все еще остаются собственные средства основателей.

5. В 2022 году на первое место в списке наиболее эффективных для поиска инвестора каналов вышли конкурсы, год назад занимавшие третью позицию. С минимальным отрывом на вторую строчку переместились рекомендации знакомых. Наименьший результат приносит рассылка писем по базе инвесторов, что в очередной раз подчеркивает важность живого личного контакта.

6. Прогнозы относительно будущего венчурного рынка в России, по мнению экспертов, оптимистичны. Главное следить за изменениями и постоянно повышать свои компетенции. К основным тенденциям развития венчурного рынка в 2022 г. следует отнести 5 факторов: работать стартапы на несколько рынков уже не смогут, произойдет переоценка компаний, частный капитал начнет взаимодействие с государством, появятся новые бизнес-модели инвестиций, вырастет интерес к стартапам со стороны крупного бизнеса.

Конкурентное окружение: крупные косвенные конкуренты в мире: «Сбербанк акселератор 500», ФРИИ, «Y Combinator», «500 startups», «techstars», «Investclub.vc», «BnkToTheFuture.com», «Republic.co». Прямые конкурентные проекты в России: «ЦФА ХАБ», «ATOMYZE».

Финансовые показатели:

Доля инвестора в проекте: ***% от чистого денежного проекта.

Выдержки из исследования

Анализ мирового венчурного рынка

Согласно оценкам CB Insights, в 2022 году мировая венчурная экосистема пережила резкий спад: ее совокупное финансирование сократилось на ***% по сравнению с 2021 годом и составило $*** млрд, тогда как годом ранее суммарные инвестиционные вливания в нее достигли отметки $*** млрд. Инвестиционные итоги ковидного 2020-го выглядели куда более скромными по сравнению с 2022 годом и составляли $*** млрд.

Диаграмма 1. Динамика объемов глобального венчурного финансирования, 2018-2022 гг.

***

Замедление финансирования было особенно сильным во второй половине 2022 года: в четвертом квартале объем венчурных инвестиций составил $*** млрд, снизившись на ***% по сравнению с аналогичными квартальными показателями 2021 года ($*** млрд долларов, исторический рекорд) и практически откатившись до среднеквартальных доковидных показателей 2019 года.

Средний размер заключенных в 2022 году венчурных сделок снизился до $***млн – это на ***% меньше, чем в 2021 году. Медианный размер инвестиций уменьшился на ***% – с $*** млн в 2021 году до $*** млн в 2022 году.

На долю инвестиционных мегараундов с суммой финансирования более $*** млн в 2022 году пришлось $*** млрд, на ***% меньше, чем в 2021 году ($*** млрд). Суммарное количество глобальных мегараундов сократилось на ***% – с *** в 2021 году до *** в 2022 году.

Диаграмма 2. Динамика глобальных мега-раундов финансирования стартапов (с объемом сделок свыше $100 млн), 2018-2022 гг.

***

В 2022 году суммарное количество глобальных IPO сократилось на ***% – с *** до ***. А наибольшее падение среди различных типов «выходов» (exits) в 2022 году наблюдалось по сделкам SPAC (еще совсем недавно эта схема ускоренного выхода стартапов на биржу через слияние с компаниями-«пустышками» была сверхпопулярной): с пика в 2021 году (***) их число сократилось на ***% до ***.

Общее сокращение объемов финансирования техностартапов топ-инвесторами в 2022 году по сравнению с 2021 годом составило порядка ***%.

В США общее сокращение объемов венчурного финансирования в 2022 году составило порядка ***% – $*** млрд по сравнению с $*** млрд годом ранее.

Общий объем финансирования европейских стартапов по итогам 2022 года составил $*** млрд, на ***% меньше, чем годом ранее ($*** млрд), хотя число совершенных инвестиционных сделок по сравнению с 2021 годом незначительно увеличилось – с *** до ***.

Совокупные инвестиции в азиатские стартапы упали на ***% по сравнению с рекордным 2021 годом – со $*** млрд до $*** млрд. В Китае объем венчурных инвестиций сократился вдвое по сравнению с 2021 годом: с $*** млрд до $***млрд, более того, он снизился даже по сравнению с 2020 годом, когда в китайские стартапы было в общей сложности вложено $*** млрд. В Индии венчурные инвестиции сократились примерно на треть – с $*** млрд в 2021 году до $*** млрд в 2022 году. Более чем наполовину за год уменьшились и объемы венчурных инвестиций в Японии и Индонезии: соответственно $***млрд ($*** млрд в 2021 году) и $*** млрд ($*** млрд в 2021 году).

Общее финансирование технокомпаний Латинской Америки и Карибского бассейна сократилось на ***% – с $*** млрд в 2021 году до $*** млрд в 2022 году.

По итогам 2022 года общий объем финансирования африканских стартапов вырос на ***% по сравнению с 2021 годом и достиг $*** млрд, что стало новым абсолютным рекордом для континента. Тремя странами-лидерами по итогам 2022 года стали ЮАР (+***%), Кения (+***%) и Нигерия (+***%).

Венчурный рынок России

В 2022 году на российском венчурном было заключено *** сделок, что почти вдвое меньше, чем годом ранее (***). При этом объем привлекаемого финансирования сократился еще больше – *** млрд руб. до *** млрд руб. Этот показатель можно считать низким, учитывая, что в 2020 году, когда началась пандемия коронавируса COVID-19, было зарегистрировано *** сделки на *** млрд руб. Значительный спад российского венчурного рынка связан с началом спецоперации РФ, которая привела к уходу инвесторов с российского рынка, санкциям и нестабильной экономической ситуации в стране и в мире.

Диаграмма 3. Динамика объемов венчурного финансирования, Россия, 2020-2022 гг.

***

Сегмент иностранных инвестиций оказался наиболее пострадавшим. В 2021 году объем сделок составлял *** млрд руб., а в 2022 году сократился до *** млрд руб., что свидетельствует о падении более чем в *** раз. Количество сделок резко сократилось: *** против ***. А *** из *** публичных сделок 2022 года были закрыты до 24 февраля.

Диаграмма 4. Количество сделок основных типов инвесторов, Россия, 2022 г.

***

В 2021 году в сегменте частных фондов было известно о *** сделках на общую сумму в ***млрд руб. В 2022 году было объявлено о *** сделках объемом в ***млрд руб. То есть число раундов упало в *** раз, а объем этого сегмента рынка сократился почти на ***%. Некоторые фонды с российскими корнями удалили список портфельных компаний со своих сайтов, чтобы не навредить им.

Сегмент инвестиций от бизнес-ангелов всегда считался наиболее закрытым, но и тут можно отследить негативный тренд 2022 года, то есть серьезное падение. В ковидном 2020 году было закрыто *** сделках на общую сумму в *** млрд руб. В 2021 году была зафиксирована *** сделка с участием бизнес-ангелов на общую сумму в *** млрд руб. В 2022 году количество сделок снизилось в ***раза. В 2022 году было объявлено о *** сделках на общую сумму в *** млн руб.

В 2021 году было известно о 9 сделках с участием госвенчура на общую сумму в *** млрд руб. против *** млрд руб. годом ранее. А в 2022 году сделок с участием представителей госвенчура стало немного больше (***). При этом объем публичных раундов существенно снизился, упав до *** млрд руб. Падение инвестиций в госсекторе, похоже, стал устойчивым трендом последних лет. При этом средний чек по сравнению с 2021 годом вырос на ***% – с *** млн руб. до *** млн руб. Однако достичь такого роста удалось всего лишь за счет одного инвестора – VEB Ventures, закрывшего в этом сегменте крупнейшие раунды 2022 года на *** млн руб. и *** млн руб., соответственно.

В корпоративном сегменте по данным на 2021 год известно о *** сделке на *** млрд руб. В течение этого года было объявлено о *** раундах на *** млрд руб. Объем сократился менее чем в *** раза, а число сделок оказалось всего лишь на *** меньше, чем в 2021 году. Существенная часть российских корпораций оказалась под санкциями, и их инвестиции теперь могут быть интересны лишь стартапам, работающим в России и Белоруссии.

Таблица 5. Средний чек вложений основных типов инвесторов в российские стартапы, 2021-2022 гг., млн руб.

***

Среди рыночных ниш, лидирующих по объему инвестиций в 2022 году, оказались: разработка программного обеспечения для бизнеса (Business Software), HR & WorkTech (сегмент технологий для HR), кибербезопасность и телекоммуникации. Размер вложенных инвестиций в стартапы в этих областях по итогам 2022 года составил $*** млн, $*** млн, $*** млн и $*** млн соответственно.

Рисунок 1. Направления инвестиций в России

***

Наиболее крупная сделка во второй половине 2022 года – привлечение инвестиций в $*** млн медицинским сервисом BestDoctor, разрабатывающим технологичные страховые продукты. Вложились в компанию нескольких крупных российских инвесторов, в числе которых «Интеррос» Владимира Потанина.

На втором месте – разработчик ПО для автоматизации бизнес-процессов FIS, получивший $*** млн от венчурного фонда Национальной технологической инициативы под управлением инвестиционной компании Kama Flow и ряда частных инвесторов.

Еще $*** млн от фонда «Восход» привлек стартап lex, специализирующийся на решениях для разработки сложных месторождений нефти.

Также среди стартапов, получивших заметное финансирование во втором полугодии, стоит упомянуть краснодарскую FoodTech-компанию Qummy, занимающуюся разработкой «умных» печей ($*** млн от инвестиционного офиса Joint Journey Сергея Дашкова и нескольких бизнес-ангелов). Еще одна значимая сделка – у проекта экс-сотрудников «Яндекс» Rubbles по разработке ИИ-решений для бизнеса ($*** млн от корпоративного венчурного фонда МТС).

В 2022 году значимо выросла доля инвестиций на стадии seed в структуре венчурных инвестиций: в 1-м полугодии 2022 она составила ***% – за счет нескольких крупных посевных инвестиций, за последние 5 месяцев снизилась до ***%, что все еще серьезно превышает аналогичный показатель прошлого года.

Рисунок 2. Распределение венчурных инвестиций по стадиям, Россия, млн $

*** 

Рынок стартапов в России

Традиционно главная потребность стартапов – это инвестиции. Далее следуют связи и знакомства, партнерства и сотрудники. К сожалению, необходимость получения дополнительных знаний в 2022 году осознает еще меньшее число респондентов, чем год назад. Хотя, возможно, именно этих знаний им не хватает для привлечения инвестиций.

Диаграмма 5. Ресурсы для развития стартапа

***

В 2022 году основатели сместили фокус своего внимания с разработки продукта на продажи и привлечение финансирования. И то, и другое гораздо лучше соотносится с их потребностью в инвестициях: несовершенный, но имеющий выручку, проект имеет больше шансов привлечь финансирование. Кроме того, очевиден и тот факт, что инвесторы едва ли придут сами, поэтому IR должны быть одной из приоритетных задач.

Диаграмма 6. Концентрация внимания инициаторов проектов

***

По мере развития стартапов на первое место в списке источников финансирования выходит выручка от продаж. Однако на втором месте все еще остаются собственные средства основателей. Процент стартапов, которые после запуска финансируются фондами и бизнес-ангелами, крайне незначительный.

Диаграмма 7. Основной источник финансирования на момент запуска стартапа

***

В 2022 году на первое место в списке наиболее эффективных для поиска инвестора каналов вышли конкурсы, год назад занимавшие третью позицию. С минимальным отрывом на вторую строчку переместились рекомендации знакомых. Наименьший результат приносит рассылка писем по базе инвесторов, что в очередной раз подчеркивает важность живого личного контакта. Среди вариантов ответов «Другое» – акселераторы, фонды, партнеры, клиенты из других бизнесов и предыдущий опыт сотрудничества с инвестором. К этой категории относится также создаваемый продукт.

Диаграмма 8. Методы поиска инвесторов

***

Тенденции венчурного российского рынка в 2023 году

Венчурный мир в 2022 году столкнулся с рядом факторов, существенно меняющих традиционную модель привлечения венчурных инвестиций. Раньше стартапу достаточно было находиться в «правильной» юрисдикции, качественно презентовать проект и иметь растущую выручку и производные от нее метрики. 

Теперь же венчурные инвесторы совместно с портфельными компаниями запустили работу по оптимизации и сокращению административных расходов. Теперь они делят бизнес на российский и зарубежный и принимают новые стратегии. А также оптимизируют операционный денежный поток компании: сокращают расходы, чтобы повысить срок жизни проектов без внешнего финансирования.

По данным Leta Capital, за 2022 год из России уехало порядка ***% ИТ-стартапов. Преимущественно они переезжали в Турцию, Казахстан, Армению и Грузию. Однако эти государства часто служат странами-транзитами, откуда проекты переходят на более развитые венчурные рынки: нидерландский, испанский, немецкий и британский.

Для отечественных стартапов 2022 год оказался переломным и не располагающим к компромиссам. Стало понятно, что уже почти невозможно запустить проект в России, а затем начать его развитие на других рынках. Фаундеры на старте должны определяться, как идентифицировать собственные проекты – как российские или как международные.

Также необходимо отметить тенденцию к снижению оценок на входе (тренд наблюдается как на международных рынках, так и на российском) – оценки снижаются даже в таких секторах как SaaS (The BVP Nasdaq Emerging Cloud Index по итогам года снизился более чем на ***%).

Качественных стартапов (стадии A), доступных российскому инвестору, стало меньше. Но есть и те компании, которые на волне импортозамещения сейчас хорошо растут и являются интересным активом, а также обладают потенциалом масштабирования в «дружественные юрисдикции». В основном это ИТ-стартапы, которые сфокусировались на российском рынке, понимая, что они здесь могут неплохо вырасти в освободившейся нише.

Прогнозы относительно будущего венчурного рынка в России, по мнению экспертов, оптимистичны. Главное следить за изменениями и постоянно повышать свои компетенции.

Основные тенденции рынка описаны в таблице ниже:

Таблица 6. Основные тенденции венчурного рынка в России

***