Перспективы нефтеперерабатывающей промышленности в условиях налогового маневра
В I квартале 2015 г. производство темных нефтепродуктов сократилось на 3,5%, производство автомобильного бензина и дизельного топлива увеличилось на 4,6% и 1,2% по сравнению с I кварталом 2014 года. В то же время, из-за падения цен на нефть маржа в нефтеперерабатывающей промышленности сократилась с 56 до 10 долл./т. Изменения в налогообложении сократили маржу НПЗ дополнительно на 8 долл./т. В 2015 г. большой налоговый маневр привел к сокращению изъятий при экспорте сырья с увеличением налоговой нагрузки в сегменте добычи. По данным исследования INFOLine "Нефтяная и нефтеперерабатывающая промышленность РФ. Тенденции 2015 года. Прогноз до 2020 года. Инвестиционные проекты и рейтинги компаний", в I квартале 2015 г. это способствовало приросту добычи (на 1,1%) и сокращению первичной переработки на НПЗ (на 1%). Удельная налоговая нагрузка на тонну добытой нефти увеличилась вследствие низких цен на нефть: при цене на уровне 57 долл./барр. – на 2,9 долл./тонну, а при 50 долл./барр., прогнозируемых в среднем в 2015 г., прирост налоговой нагрузки составит 4,3 долл./тонну.
Нефтяные компании России, в установленные сроки выполнившие обязательства по модернизации нефтеперерабатывающих производств, легче проходят период адаптации к работе в новых фискальных условиях. В частности, на уфимских НПЗ "Башнефть" маржа переработки нефти стремилась к нулю в I квартале 2015 г., но по итогам 2015 г. достигнет 15 долл./тонну. "ЛУКОЙЛ" до конца 2015 г. завершит четырехлетний цикл реконструкции четырех своих НПЗ, и, хотя сейчас эффект от налогового маневра отрицательный, уже в 2016 г. компания получит положительный эффект даже при цене на нефть 60 долл./барр. В нефтяной отрасли предусмотрен ввод 128 новых и реконструированных установок вторичной переработки нефти, в 2015 г. первоначальный план предусматривал ввод 27 установок, однако затем был скорректирован в сторону уменьшения. По оценке аналитиков, планы на 2016-2017 гг. также будут подвергнуты корректировке: смещение сроков позволит нефтяным компаниям сбалансировать портфель приоритетных инвестиционных проектов в условиях кризиса. Нефтеперерабатывающая промышленность России находится в начале цикла снижения инвестиционной активности.
