«Рынок лизинга по итогам 2010 года:как на дрожжах»

Догнать и перегнать: активность на рынке лизинга в 2010 году превзошла все прогнозы, мы на-

блюдаем уже не восстановление, а новый этап роста. Сумма новых сделок выросла в 2,3 раза по

сравнению с 2009 годом до 725 млрд рублей. Совокупный лизинговый портфель увеличился на 23% и

составил 1 108 млрд рублей. Быстрому росту рынка способствовали, прежде всего, стабилизация фи-

нансового состояния лизингополучателей, агрессивная политика лизингодателей с госучастием, а также

смягчение критериев риск-менеджмента лизинговыми компаниями.

Столь желанная стабильность: отсутствие шоков в экономике способствовало наращиванию

инвестиционной активности предприятий, реализуемой в том числе через лизинг. По предвари-

тельной оценке Росстата, увеличение инвестиций в основные фонды составило 6% в 2010 году. К ин-

тенсивному росту масштабов деятельности лизингодателей подталкивали также сократившийся в кризис

портфель и снижение уровня просроченной задолженности.

Государственное наступление: на долю лизинговых госкомпаний (в том числе «дочек» гос-

банков) в 2010 году пришлось почти 50% объема нового бизнеса. В 2009 их доля была в два раза

ниже - 25,4%, в 2008 - только 13,7%. Такая экспансия, на наш взгляд, обусловлена тремя факторами:

реализацией через данные компании госпрограмм поддержки отдельных отраслей, новым амбициозным

топ-менеджментом и недорогим масштабным фондированием. Однако на растущем рынке места пока

хватает всем: несмотря на рост концентрации сделок, 63% лизингодателей-респондентов отметили, что

не вступали в конкуренцию с государственными ЛК.

Быстрая оттепель: уже в прошлом году, сразу же после кризиса, началась массовая либе-

рализация критериев риска по сделкам, которые были существенно ужесточены в 2008-2009

годах. Многие лизингодатели снизили требования к уровню аванса, ликвидности предмета лизинга,

сроку деятельности, финансовым показателям клиента. Среди видов обеспечения сделок в 2010 году

значительно увеличилась только доля поручительств юридических и физических лиц.

Вынужденный апгрейд: кризис 2008-2009 годов заставил лизингодателей усовершенствовать

системы управления рисками. В 2009 году сразу 11 компаний создали в своей структуре отделы риск-

менеджмента (до кризиса их создавалось не более 7 в год). В прошлом году еще 2 компании создали

отделы, а 10 ввели дополнительные процедуры и регламентирующие документы по управлению рисками.

Маловато будет: несмотря на ряд улучшений, система риск-менеджмента в целом на рынке

далека от совершенства. Все еще менее половины компаний на рынке имеют в своей структуре отдел

риск-менеджмента, и менее 60% - нормативные документы по управлению рисками. Более 2/3 ком-

паний не устанавливают лимитов по сделкам в отношении размера собственных активов или капитала,

столько же не формируют отчет об управлении рисками в рамках управленческой отчетности. 40% ком-

паний - участников опроса «Эксперта РА» считают, что лизингодателям не нужно создавать резервы и

отражать в отчетности уровень просроченной задолженности.

Ждем реванша: по оценке «Эксперта РА», при отсутствии негативных законодательных и нало-

говых изменений (в частности отмены ускоренной амортизации) объем новых сделок в 2011 году

может достигнуть 1 трлн рублей, что сопоставимо с докризисным 2007 годом. Темпы прироста объе-

ма новых сделок снизятся по сравнению с 2010 годом до 40-50%, что будет обусловлено отсутствием «эф-

фекта низкой базы». Стимулами роста выступает высокая потребность предприятий в обновлении основных

фондов, а также приемлемый уровень процентных ставок по заемным ресурсам. В 2012 году, на наш взгляд,

рынок может вырасти еще на 10-30%.__